Calculadoras/WACC

Calculadora de WACC ⚖️

Costo Promedio Ponderado de Capital. La tasa que usás para descontar flujos en cualquier DCF profesional. Incluye CAPM para el costo del equity.

📖 ¿Cómo se usa esta calculadora?

El WACC (Weighted Average Cost of Capital) es la tasa de descuento que usás para valuar una empresa o proyecto. Mezcla el costo de la deuda y el costo del capital propio.

  1. Deuda y Equity: cuánta plata viene de préstamos (deuda) y cuánta de los dueños/accionistas (equity). La proporción importa.
  2. Costo de la deuda (Rd): la tasa que pagás por los préstamos. Si tomás un crédito al 30% TNA, ese es Rd.
  3. Costo del equity (Ke): lo que esperan ganar los accionistas. Se calcula con CAPM: Ke = Rf + β × (Rm − Rf).
    • Rf: tasa libre de riesgo (bono USA a 10 años, ~4.5%)
    • β (Beta): volatilidad de tu acción vs el mercado. β=1 = igual al mercado. β=1.5 = 50% más volátil.
    • Rm: retorno esperado del mercado (~8-10% USA, S&P histórico)
  4. Tasa de impuestos: los intereses de la deuda son deducibles. Reduce el costo efectivo.
💡 Para qué sirve: el WACC es lo que ponés como "tasa de descuento" en una calculadora de VPN o DDM para valuar empresas. Empresas riesgosas tienen WACC más alto (10-15%); empresas estables tienen WACC más bajo (6-8%).
¿Qué es el WACC? Es el costo promedio que le paga una empresa a sus fuentes de financiamiento (deuda y equity), ponderado por el peso de cada una en la estructura de capital. Es la tasa de descuento correcta para un DCF: representa el rendimiento mínimo que debe generar el proyecto para que valga la pena.
Fórmula: WACC = (E/V) × Ke + (D/V) × Kd × (1 − t)
Donde E = valor del equity, D = deuda, V = E+D, Ke = costo del equity (CAPM), Kd = costo de la deuda, t = tasa impositiva.

Estructura de capital

$M

Capitalización bursátil actual (precio × acciones en circulación).

$M

Deuda financiera total: bonos + préstamos bancarios (del balance sheet).

Costo del Equity — CAPM

%

Rendimiento del bono soberano de EEUU a 10 años (~4.5%). Búscalo en Bloomberg o US Treasury.

β

Mide la sensibilidad de la acción al mercado. β>1 = más volátil que el mercado. Encontralo en Yahoo Finance o Finviz bajo "Beta".

%

Retorno histórico del S&P 500 − Rf. Damodaran estima ~5.5% para EEUU. Para Argentina, sumar prima de riesgo país (~15–25%).

%

Para empresas en mercados emergentes. Argentina 2024: ~20%. Brasil: ~3%. Dato: Damodaran website.

Costo de la deuda

%

Tasa promedio que paga la empresa por su deuda. Mirá el estado de resultados: "gastos financieros / deuda total".

%

Los intereses de deuda son deducibles de impuestos (escudo fiscal). Argentina: ~35%. EEUU: ~21%.

Resultado

WACC

0%

—

Estructura de capital

Equity 80%
Deuda 20%
E/V = — D/V = — V = $—M

Costo del Equity — CAPM

Ke = Rf + β × ERP

—

Costo equity (Ke)—
Costo deuda bruto (Kd)—
Costo deuda neto (Kd × 1−t)—
Peso equity (E/V)—
Peso deuda (D/V)—
Componente equity al WACC—
Componente deuda al WACC—
📐 Cómo usar el WACC: Este valor es tu tasa de descuento para el DCF. Ingresalo en la calculadora de VPN/DCF como "tasa de descuento". Si el VPN > 0 con esta tasa, el proyecto genera valor para los accionistas.

Preguntas frecuentes

¿Para qué sirve el WACC en mi día a día?
Si valúas empresas (DCF, DDM, NPV), el WACC es la tasa de descuento que usás. También sirve para comparar: una empresa con WACC bajo (capital barato) puede crecer más fácil que una con WACC alto.
¿Cómo obtengo Beta (β) de una acción?
Yahoo Finance, Finviz o tu broker lo muestran. Es un dato calculado: regresión de los retornos de la acción contra el índice del mercado en los últimos 5 años. β=1 = misma volatilidad que el mercado; β=2 = el doble de volátil.
¿El WACC cambia con el tiempo?
Sí, todo el tiempo. Cuando suben las tasas (Fed sube tasas), Rf sube → Ke sube → WACC sube. Cuando cambia la estructura de capital de la empresa (más deuda, menos equity), también cambia. Hay que recalcularlo periódicamente.
¿Por qué la deuda baja el WACC?
Por dos razones: (1) los intereses de la deuda son deducibles de impuestos — el costo efectivo después de impuestos es menor; (2) la deuda suele ser más barata que el equity porque tiene menos riesgo (los acreedores cobran antes que los dueños).