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Cartera Avanzada — Markowitz 🎯

Analizá tu cartera con la Teoría Moderna de Portafolio. Correlación entre activos, frontera eficiente, Ratio de Sharpe y diversificación óptima.

📖 ¿Cómo se usa esta calculadora?

El Modelo de Markowitz (1952) te ayuda a armar una cartera de inversión óptima: la combinación de activos que maximiza el retorno para un nivel de riesgo dado (o minimiza el riesgo para un retorno deseado). Por esto Markowitz ganó el Nobel de Economía en 1990.

  1. Retorno esperado: el rendimiento promedio anual que esperás de cada activo (basado en histórico o expectativas). Ej: SPY ~10%, bonos ~5%.
  2. Volatilidad (desviación estándar): cuánto fluctúa el retorno alrededor del promedio. Más volatilidad = más riesgo. Ej: SPY ~15-20%, bonos ~5-8%.
  3. Correlación entre activos: qué tan parecido se mueven entre sí. Correlación 1 = se mueven igual; 0 = independientes; −1 = opuestos. La diversificación funciona cuando hay correlación baja o negativa.
  4. Resultado: el porcentaje óptimo de cada activo en tu portafolio, según tu tolerancia al riesgo.
💡 La idea clave: NO podés evitar todo el riesgo, pero combinando activos con baja correlación reducís el riesgo total SIN bajar el retorno esperado. Es lo más parecido a una "comida gratis" en finanzas.
⚠ Limitación: el modelo asume que rendimientos pasados predicen los futuros. En la realidad las correlaciones cambian (en crisis tienden a converger a 1). Usalo como guía, no como verdad absoluta.

¿Qué es el Modelo de Markowitz?

Harry Markowitz demostró en 1952 que el riesgo de una cartera no es la suma del riesgo de cada activo, sino que depende de cómo se correlacionan entre sí. Dos activos que se mueven en direcciones opuestas pueden combinar y reducir el riesgo total — esto es la diversificación real.

Una cartera bien diversificada no es solo "tener muchos activos" — es que esos activos tengan baja correlación entre sí. Ocho acciones tecnológicas tienen correlación alta (~0.8+) y ofrecen poca diversificación real. Una mezcla de acciones, bonos, commodities y cash tiene correlaciones bajas y reduce el riesgo sin sacrificar retorno.

⚠️ Esta calculadora usa correlaciones estimadas por clase de activo, basadas en datos históricos conocidos. No usa precios en tiempo real. Los resultados son orientativos y no constituyen recomendación de inversión.

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Preguntas frecuentes

¿Por qué la diversificación reduce riesgo?
Porque cuando un activo cae, otro con baja correlación puede mantenerse o subir, compensando. Matemáticamente: σ(A+B) < σ(A) + σ(B) cuando la correlación es menor a 1. Es magia matemática, no marketing.
¿Cómo obtengo retorno esperado y volatilidad para mi cálculo?
Hay 2 formas: (1) Histórico — calculá retorno promedio y desviación estándar de los últimos 10-20 años desde Yahoo Finance / Investing. (2) Expectativas a futuro — usá proyecciones de bancos (Goldman, JP Morgan publican Capital Market Assumptions anualmente).
¿La frontera eficiente es real o un modelo teórico?
Es un modelo. En la práctica, los datos cambian todo el tiempo y la "frontera" se mueve. Sirve como GUÍA para asignar activos, no para timear el mercado. Lo que SÍ es robusto: diversificar reduce riesgo.
¿Sirve Markowitz para inversores individuales?
En forma simplificada, sí. La aplicación práctica más común es el "60/40 portfolio" (60% acciones, 40% bonos) que es una solución cercana al óptimo Markowitz para riesgo moderado. Versiones más avanzadas: All Weather de Ray Dalio, Permanent Portfolio de Browne.